Entrée en Bourse de SpaceX : Les particuliers pourront-ils acheter des actions ?

L’IPO de SpaceX doit intervenir ce vendredi, permettant à l’entreprise d’atteindre une valorisation de près de 1.800 milliards de dollars avec une levée d’environ 70 milliards de dollars. Selon le formulaire d’avertissement pour les investisseurs, « Elon Musk détient 12,2 % des actions ordinaires de catégorie A et 93,3 % des actions ordinaires de catégorie B de la société, ce qui lui donne 84,3 % des droits de vote ».

L’introduction en bourse de SpaceX, prévue ce vendredi, devrait permettre à l’entreprise de lever environ 70 milliards de dollars, atteignant une valorisation de près de 1.800 milliards de dollars. Cette opération pourrait faire d’Elon Musk le premier billionnaire au monde. Bien que la majorité des actions nouvelles soit réservée à de grands investisseurs, les particuliers, y compris ceux d’Europe, auront la possibilité d’en acquérir dès ce jeudi.

Le 20 mai dernier, SpaceX a soumis le formulaire S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, marquant ainsi son intention de s’introduire en bourse et en détaillant les modalités de cette opération. Ce document doit être approuvé ce jeudi après-midi (heure américaine), permettant la vente de 555.555.555 actions de classe A (1 action, 1 vote), dont 30 % sont réservées aux investisseurs particuliers, au prix maximum de 162 dollars l’action (140 euros).

Dès l’approbation du S-1 par la SEC, une brève période de souscription sera ouverte, permettant d’acheter des actions SpaceX via des courtiers sélectionnés, au prix de 162 dollars (ou 132 dollars pour les investisseurs institutionnels). Dans le prospectus destiné aux investisseurs particuliers, SpaceX indique que les « investisseurs de détail » européens (Allemagne, Danemark, France, Pays-Bas, Norvège, Espagne et Suède) pourront acquérir 10 % des actions. Cette offre est également disponible en Australie, au Canada, au Japon, au Royaume-Uni, en Suisse et, bien sûr, aux États-Unis.

Pour acheter des actions SpaceX, il sera nécessaire de passer par des banques ou des courtiers autorisés, tels que eToro, TradeRepublic, BoursoBank, Saxo ou la Société générale. La souscription prendra fin dès l’introduction officielle de SpaceX à Wall Street, soit vendredi. Ensuite, l’accès aux actions ne sera plus géographiquement restreint, et le prix des titres sera déterminé par le marché.

Cependant, la question se pose : est-il judicieux d’acheter des actions « SPCX » ? Même pour de riches investisseurs, l’achat en grande quantité d’actions ne conférera pas de contrôle sur l’entreprise de Musk, ni même un impact sur les décisions du conseil d’administration. Le formulaire d’avertissement pour les investisseurs l’indique clairement : « Elon Musk détient 12,2 % des actions ordinaires de catégorie A et 93,3 % des actions ordinaires de catégorie B de la société. En conséquence, Elon Musk détient 84,3 % des droits de vote ».

Des risques sont associés à cet investissement, comme mentionné dans le même formulaire. De nombreux risques dépendent de facteurs externes affectant les activités de SpaceX. Cela inclut des « échecs ou retards » dans le programme Starship qui pourraient affecter la « stratégie de croissance » de l’entreprise, ainsi que des retards dans l’obtention des licences nécessaires pour ses activités spatiales, délivrées par l’Administration fédérale de l’aviation des États-Unis et la Commission fédérale des communications. Des lois et réglementations pourraient également perturber le développement des produits d’intelligence artificielle et l’accessibilité à Starlink. Enfin, les satellites de SpaceX sont exposés à des risques liés à « l’environnement hostile et imprévisible de l’Espace ».

Ces facteurs, parmi d’autres incertitudes, pourront influencer le cours de l’action SPCX. De plus, SpaceX admet disposer d’un « endettement significatif » dépassant 29 milliards de dollars, ce qui pèse sur « une partie substantielle de (ses) flux de trésorerie opérationnels » en raison de son remboursement.