BYD vise à détrôner Tesla en 2025 dans l’électrique.

À fin novembre, BYD a vendu 2.066.002 véhicules entièrement électriques, devenant le premier à franchir ce seuil, tandis que Tesla cumulait 1.217.902 véhicules à fin septembre. Selon le consensus des analystes de FactSet, les livraisons de Tesla devraient atteindre 449.000 véhicules au quatrième trimestre, soit une contraction de 9,48% sur un an.

L’expansion rapide de BYD à l’échelle mondiale, ainsi que le contexte réglementaire et politique difficile pour Tesla aux États-Unis et ailleurs, vont permettre au constructeur chinois de revendiquer, pour la première fois, la première place des ventes de véhicules entièrement électriques en 2025.

Les deux entreprises doivent prochainement publier leurs ventes annuelles, mais au vu de leurs dernières communications, BYD a accumulé une telle avance qu’il semble pratiquement impossible que Tesla puisse combler cet écart.

À la fin novembre, le groupe de Shenzhen, qui produit également des véhicules hybrides, avait vendu 2.066.002 véhicules entièrement électriques, devenant le premier à dépasser ce seuil. De son côté, Tesla avait cumulé 1.217.902 véhicules à la fin septembre.

Le groupe américain a bénéficié au troisième trimestre d’un coup de pouce lié à l’arrêt d’un crédit d’impôt aux États-Unis, incitant de nombreux acheteurs à anticiper leur achat. Ses livraisons mondiales ont ainsi augmenté de 7 % sur un an, atteignant 497.099 véhicules. Cependant, les experts ont rapidement prévu une contraction au trimestre suivant.

Le consensus des analystes de FactSet s’élève à 449.000 pour le quatrième trimestre (-9,48 % sur un an) et à 1,65 million pour 2025 (-7,66 %). Ces prévisions annuelles sont bien inférieures au niveau réel de BYD au 30 novembre.

L’écart pourrait même être plus important, car les analystes de Deutsche Bank estiment à 405.000 le nombre de véhicules Tesla livrés au quatrième trimestre, tandis que ceux d’UBS anticipent 415.000. Ces prévisions ont été récemment abaissées. Deutsche Bank a souligné des ventes plus faibles que prévu en Amérique du Nord (-33 %), en Europe (-34 %) et, dans une moindre mesure, en Chine (-10 %).

TD Cowen se montre légèrement plus optimiste en avançant une prévision de 429.000 véhicules, mais souligne que le trimestre a été « un peu délicat » à cause de l’expiration du crédit d’impôt, ce qui complique les modélisations, selon l’analyste Itay Michaeli, à l’AFP.

« Les livraisons de Tesla vont montrer des signes de faiblesse au quatrième trimestre », a indiqué à l’AFP Dan Ives, directeur chez Wedbush Securities. « Un total de 420.000 véhicules devrait suffire à illustrer la stabilité de la demande, tandis que les marchés sont concentrés sur le lancement de l’autonomie en 2026 », a-t-il ajouté.

Les ventes du groupe d’Austin (Texas) ont également souffert d’une transition électrique plus lente que prévu, d’une concurrence accrue et de décisions du président Donald Trump, qui a un discours climatosceptique, depuis son retour à la Maison Blanche en janvier.

L’étroite relation d’Elon Musk, le PDG de Tesla, avec M. Trump pendant la campagne électorale et après son investiture a terni l’image de la marque, entraînant manifestations, dégradations et appels au boycott. Les ventes ont chuté et continuent de le faire, notamment en Europe.

Dans le même temps, son principal concurrent chinois maintient une trajectoire fulgurante, même si sa rentabilité sur son marché domestique a souffert de la prudence des consommateurs. Pour cette raison, il s’efforce de s’implanter à l’international.

BYD « est l’un des pionniers dans l’instauration à l’étranger de capacités de production et d’approvisionnement pour véhicules électriques », a expliqué à l’AFP Jing Yang, directrice pour l’Asie-Pacifique de Fitch Ratings. « Cette diversification géographique devrait probablement l’aider à naviguer dans un environnement de plus en plus compliqué en matière de droits de douane », a-t-elle ajouté.

Le président américain a mis en place des droits de douane sur les importations mondiales, avec des niveaux plus élevés pour les produits chinois, pouvant atteindre près de 150 % pour les véhicules électriques (EV).

Les compétiteurs des constructeurs chinois dénoncent régulièrement un secteur fortement subventionné par Pékin, ce qui leur permet d’ajuster leurs prix et de conquérir des parts de marché.

Pour M. Michaeli, l’année 2026 sera celle de la conduite autonome (FSD), et l’avenir de Tesla dépendra de sa capacité à réaliser ce virage avec succès. Ses ventes devraient atteindre 1,98 million selon TD Cowen, tandis que le consensus s’établit à 1,86 million.

« S’ils réussissent (le FSD), cela va doper la demande pour leurs véhicules », souligne M. Michaeli, qui s’attend également au lancement de nouveaux produits, comme le semi-remorque Semi et une potentielle version SUV du pick-up Cybertruck.

Le Cybercab, pour son service de robotaxi en cours de déploiement à Austin, doit entrer en production en avril, et la commercialisation des versions moins chères des Model 3 et Y, annoncées début octobre, devrait aussi stimuler les ventes.