La paire USD/MAD ne gagne pas, perd 0,49% en janvier 2026

La paire USD/MAD a enregistré un repli de 0,49% en janvier dernier, selon BMCE Capital Global Research (BKGR). A horizon 6 mois, les prévisions pour la parité EUR/MAD et USD/MAD s’établiraient respectivement à 10,73 et à 9,09.

La paire USD/MAD a enregistré une baisse de 0,49% en janvier dernier, marquant un renforcement du dirham face au dollar américain en ce début d’année, selon BMCE Capital Global Research (BKGR).

Cette évolution est principalement due à un effet panier négatif de -1,03%, qui reflète l’affaiblissement du dollar américain par rapport aux principales devises de référence, ainsi qu’à un effet marché positif de +0,43%, signalant un léger resserrement de la liquidité domestique, explique BKGR dans sa récente publication « Fx Monthly ».

Le mouvement s’inscrit dans un contexte de demande en devises relativement limitée et de fondamentaux extérieurs favorables, soutenant la stabilité de la monnaie nationale, ajoute la même source.

À l’inverse, la paire EUR/MAD a connu une appréciation de 1,13%, soutenue par un effet panier positif de +0,65%, soulignant la vigueur de l’euro face au dollar à l’international, tandis que l’effet marché demeure modéré, rapporte la MAP.

Cette situation a également profité aux autres devises du panier, comme le GBP/MAD et le CAD/MAD.

Globalement, le dirham a évolué dans un environnement équilibré, marqué par un arbitrage positif en faveur des devises européennes et une dynamique de change principalement influencée par les mouvements internationaux du dollar américain.

Concernant les prévisions, BKGR indique que les niveaux cibles des paires EUR/MAD et USD/MAD devraient être respectivement de 10,89 et 9,23 à la fin mars 2026, en tenant compte d’une anticipation d’une baisse de la parité EUR/USD à 1,18, ainsi que d’une hausse des spreads de liquidité.

À horizon six mois, avec une prévision d’EUR/USD à 1,20 et une baisse attendue des spreads de liquidité, notamment en raison des anticipations d’une augmentation des flux à l’export pendant la période estivale, les prévisions pour les parités EUR/MAD et USD/MAD devraient être respectivement de 10,73 et 9,09.